Comissão x Taxa fixa: Entenda como a remuneração do seu assessor impacta seus resultados

Invista com confiança: a assessoria de investimentos certa faz toda a diferença no seu futuro financeiro. Foto: Dall-E

Por que você procura um profissional da área de investimentos? É o ponto principal para definir o modelo que encaixa melhor para você e seu assessor. Este texto é uma reflexão sobre isto.

Você está em busca de alguém para te mostrar as melhores oportunidades, te guiando constantemente e sugerindo onde investir? Ou para ter um apoio operacional dentro de uma plataforma, um apoio operacional para investir em algo que você já queria, com uma opinião solida formada previamente?

Recentemente, pouco mais de um ano, chegou ao Brasil um novo modelo de remuneração para o mercado de assessoria de investimentos. Mercado que cresce fortemente nos últimos anos principalmente impulsionado pela XP, maior player do setor.

É de grande importância para o cliente entender como funciona as duas opções existentes para remunerar o assessor, visto que ele dará incentivos diferentes para o profissional que está o auxiliando a gerir seus recursos. Ter um profissional íntegro é, sem dúvidas, o ponto principal, mas ter um modelo adequado ajuda, e ajuda muito.

A modalidade mais comum hoje no Brasil, abrangendo quase todo o mercado de assessoria, até por ser a única disponível até pouco tempo, é a remuneração por comissionamento, ou rebate de produtos. O assessor em um modelo de comissionamento é remunerado de forma diferente a depender do produto que o cliente tem em carteira, o que gera conflito de interesse.

Tomemos uma situação simples como exemplo para refletirmos sobre esse conflito e como isso pode enviesar ou até prejudicar a tomada de decisão. Pensemos em dois produtos de investimento de renda fixa, com o mesmo nível segurança, e mesmo prazo para vencimento, de 1 ano, um produto com rentabilidade de 110% CDI e outro de 16% prefixado. Para saber qual investimento vai ter melhor retorno, precisamos saber qual vai ser o CDI nos próximos 12 meses, um dado que é impossível ter certeza, gerando uma dúvida constate sobre qual seria o melhor investimento. Eventualmente algum destes dois produtos remunera 3 vezes mais o assessor, o inclinando a sugerir tal produto, mesmo que inconscientemente.

Dentro do novo modelo de remuneração, por taxa fixa (Fee Fixo), o assessor é remunerado da mesma forma independente do produto alocado, mitigando muito, ou até eliminando, algum conflito de interesse.

Podemos fazer uma analogia com um profissional de saúde. O modelo por comissionamento é semelhante a ir a um médico e o profissional não receber um valor pela consulta, a consulta seria grátis, mas o médico receberia um valor diferente a depender do remédio que ele indicasse.

A remuneração por produto faz sentido quando você não quer uma indicação de qual produto comprar. Novamente fazendo analogia com setor de saúde, faz sentido o modelo de remuneração por produto quando você vai a uma farmácia já com uma receita em mãos, sabendo o que quer comprar.

O ponto principal, que deveria motivar sua escolha sobre um ou outro modelo de remuneração para o seu assessor, é a reflexão sobre qual o tipo de cliente você é? Se você sabe em o que quer investir e quer apenas um apoio operacional, faz sentido você estar no modelo de comissionamento, assim como faz sentido você pagar pelo produto quando vai a farmácia e pede um auxílio para encontrar o produto dentro da loja. Agora, se você procura em uma assessoria de investimentos alguém que te oriente o que e quando fazer, assim como você espera em uma consulta de um médico, você deveria pagar pelo serviço e por isso a modalidade de remuneração por taxa fixa, a meu ver, é muito mais interessante.

Através de minha experiência de mais de 5 anos trabalhando como assessor de investimentos vejo que a grande maioria dos clientes procura um profissional para guiar ele, sugerindo o que comprar e quando comprar (ou vender), mas também entendo que alguns clientes, apesar de serem minoria, querem apenas um apoio operacional dentro da plataforma de investimentos. Dito isso, vejo o mercado evoluindo para atender melhor a maioria das pessoas que procuram um assessor de investimentos.

*Adyr Nicchio é formado em Engenharia pela UFES e Especialista em Investimentos e Private Banking pelo Ibmec. Há 5 anos atua no mercado financeiro. Atualmente é integrante do Comitê de Produtos de Investimentos, Assessor de Investimentos e sócio da Valor Investimentos.